2014年8月5日星期二

Kimlun Pang Tin @ Pang Yon Tin 彭廷主席文告

公司简介
本公司以及其子公司(“本集团”)提供一站式的工程及建筑服务。本集团具备提供建设方案,设计,施工直到项目竣工的能力。本集团自2009年以来,也涉足于工业化建筑系统(“IBS”), 在这方面拥有的专业知识范围涵盖IBS的设计与工程技术的执行。此外, 本集团的预制混泥土产品业务部具备为IBS工程提供主要的预制混凝土产品的能力。

本集团在过去30年不断的成长以及累积了处理范围广泛的建筑与基建工程项目的经验与技术。为多元化业务,本集团在2011年下旬进军产业发展领域,相续在雪兰莪州收购空地以及在柔佛州Iskandar Malaysia租赁两片土地为期99年,以供产业发展。本集团在现阶段专注于发展周转期较短的小型发展地段。

企业最新进展
完成附加股发行
为了筹集资金充作本集团的营运资本,本公司进行了一项发行附加股配凭单的企业活动;即以每4股普通股配售1股附加股及配1免费凭单方式,发出六千零一十一万股新股,以及六千零一十一万张凭单。该附加股发行活动已经在2014年3月19日完成,并以29.33%的超额认购率获得股东们的热烈支持。

以每附加股发售价1.10令吉计算,本公司成功集资六千六百一十二万令吉。而拥有十年期限的凭单筹资所得,则将取决
于期限内的凭单转换总额,以及凭单最终的转换价格。

完成附加股发行后,本公司的缴足资本增加至一亿五千零二十八万令吉,股票数额则增至三亿零五十六万股。
集资所得将应用于本集团的营运需求上,以及支付发行附加股的相关开销。

脱售土地
本集团经常评估本身拥有的地库和有关地段的发展潜能。本公司的子公司Kimlun Land Sdn Bhd 金轮置地私人有限公司
在2013年10月与第三者达成了一项协议,以四千六百四十六万令吉脱售位于森美兰州汝来总面积将近17.27公顷的农
业地(“脱售行动”)。是项脱售行动经在2014年1月完成,为本集团带来估计一千零七十七万令吉的税后盈利。从脱售
农业地所得的一千八百八十万令吉用于偿还银行贷款,余者被保留供普通营运资本以及支付脱售行动的相关费用该脱售活动符合本集团的策略方针,将那些孕育期比预期中更长久的土地脱售,以便能把握其他不时冒现的商业机会


财务回顾
营业额和盈利
本集团在2013财政年中取得九亿四千七百万令吉的营业额,较2012财政年的八亿九千六百五十六万令吉增加了5.6%。本集团在过去五年的营业额取得显著成长,从2008财政年的四亿一千三百二十六万令吉增长至2013财政年的九亿四千七百万令吉,五年复合年均增长率达到18.1%。2013财政年的收益增加,归功于来自制造及产业发展业务部的更高贡献。建筑业务与制造业务联合贡献97.9%的集团营业额,其余来自产业发展与投资活动。

本集团的毛利从2012财政年的九千零八十三万令吉,下滑至2013财政年的八千三百一十三万令吉,是因为建筑业务取得较低的营业额与毛利。本集团的毛利赚幅从2012财政年的10.1%,下跌至2013财政年的8.8%,主要是因为建筑及制造业务毛利降低所致。

本集团2013财政年的税后盈利为三千五百四十八万令吉,较2012财政年的四千九百三十八万令吉下跌28.1%。尽管
2013财政年的利润降低,本集团的税后盈利,仍在过去5年取得10.3%的复合年均增长率,即从2008财政年的二千二百
二十万令吉,增至2013财政年的三千五百四十八万令吉。

2013财政年的税后盈利降低,主要原因是较低的毛利,更高的销售及行政开销和融资成本。2013财政年的行政开销
增加,主要原因是增聘人力资源, 运输成本随着业务活动增加,,加上本集团为首项产业发展计划Cyber Bistari
(Hyve) (“the Hyve”)支付的销售佣金,文件及促销费。2013财政年的融资成本更高,缘由银行贷款的增加,主要作为资本开销的融资,包括在森美兰州设立新的制造厂房,为建筑业务添购配备,以及业务活动增加后的营运资本需求等。

建筑业*
尽管承接了2012财政年约十二亿令吉的未竣工工程订单,以及在2013财政年获得额外的十亿令吉新合约,但相对于2012财政年的八亿零八百二十四万令吉营业额,建筑业务仅在2013财政年取得七亿六千零一十一万令吉的较低营业额。2013财政年的营业额减少,主要因为三项大规模的工程基本已在2012财政年完成,因此其对营业额的贡献显著减少,同时其他新的大型工程则仍在初步建筑阶段,尚未达到显著的贡献水平。通常,只有当建筑工程进入更进一步的施工阶段时,才会带来较显著的营业额。

2013财政年的毛利,从2012财政年的六千七百八十七万令吉下跌了31.5%至4,647万令吉。毛利赚幅因下列因素而从2012财政年的8.4%下跌至6.1%:

• 执行更多涉及高楼建筑的工程。这通常需要更多的专业承包商与客户指定副承包商服务(“SCNSC”)。本集团在SCNSC的工作范围下仅能取得较低赚幅;
• 列认2013财政年期间涉及数项工程的成本超支;
• 增聘人力资源,以及在2012财政年后期及2013财政年添购机械和配备以应付较大建筑工程,尤其是高楼建筑工程订单的需求,导致2013财政年的工资与折旧成本增加七百一十万令吉。由于2013财政年取得较低的营业额,这些额外的固定费用无法有效地被吸纳。

制造业*
混泥土产品制造业务部在2013财政年的收益,从2012财政年的九千四百一十九万令吉大幅增长至一亿九千五百八十六万令吉,主要因为列认了供应给巴生谷捷运系统(KVMRT)的隧道衬砌(“TLS”) 和阶段性箱桥(“SBG”)的营业额。

随着2013财政年的营业额增长,毛利也从2012财政年的二千二百一十八万令吉增至三千二百三十一万令吉。然而,毛利赚幅却从2012财政年的23.5%,滑落至2013财政年的16.5%,主要受新厂房折旧,以及KVMRT的TLS和SBG供应合约的较低赚幅所致。

产业发展业*
随着在2012年年底非正式推介在雪兰莪州赛柏再也的Hyve住家办公室产业发展计划,产业发展业务在2013财政年带来一千九百五十万令吉的营业额。该业务的毛利为五百零五万令吉,毛利赚幅则达25.9%

财务状况
本集团股东基金从2012年12月31日的二亿七千四百九十二万令吉,增加至2013年12月31日的二亿九千九百一十万令吉。本集团每股净资产从2012年12月31日的1.14令吉,提高至2013年12月31日的1.24令吉。
总负债对总股本比率从2012年12月31日的0.62倍,上升至2013年12月31日的0.79倍,主要因为本集团应用长短期的银行贷款,供作庞大的资本开销用途,包括设立生产TLS和SBG的森州厂房,购买建筑业务所需的器材与机械,以及应付随着业务活动提升而增加的营运资本的需求。

对比三千二百一十三万令吉的现金储备,以及二亿三千五百一十三万令吉的总债务,本集团截至2013年12月31日的净债务为二亿零三百万令吉。本集团负债率的提高,反映出业务规模扩大,柔佛厂房与森州厂房制造设施的扩充,以及产业发展活动的迈步向前。

现金流动
本集团在2013财政年的净营运现金外流为一千七百六十七万令吉,主要因为以下项目的营运资本:
(a) 森州新厂房的营运;以及
(b) The Hyve房地产发展项目。

本集团在2013财政年的投资现金外流为三千八百一十八万令吉,主要为设立森州新厂房与在柔佛厂房增设生产线的资本开销,以及为建筑业务购买器材与机械。

本集团在2013财政年的融资现金流入为二千七百六十九万令吉,主要来自银行的融资。
尽管2013财政年呈现净现金流出,本集团截至2013年12月31日的现金与现金等值为五百三十五万令吉。

股东回馈—股息
虽然本公司没有实行正规的股息政策,本公司在过去3个财政年的派息率都介于集团净利的23%至30%。董事局建议,2013财政年派发每股3仙的终期单层股息,相等于九百零二万令吉^,惟需在来临的股东常年大会上获得股东批准。该建议的终期单层股息,代表着2013财政年派息率为集团净利的25%。

^:根据完成发行附加股后的扩大缴足资本三亿零五十六万股来计算,并假设没有任何凭单转换。

前景与展望
董事局预见,2014年对本集团而言将是令人振奋的一年,主要在于截至2013年12月31日的建筑与制造订单总额约达二十二亿九千万令吉。这庞大的合约订单,加上the Hyve项目70%认购率所带来的大约一亿三千九百万令吉的未入账产业销售,将为本集团的未来两年提供良好的盈利前景。董事局对马来西亚和新加坡的建筑领域的发展维持乐观。因此,本集团接下来的合约订单前景仍将令人鼓舞。

本集团面对的主要挑战和风险则包括了突如其来的经济衰退,不利的原料价格走势,劳工供应短缺,工程执行出现延误与不确定性,进一步的房地产降温措施,以及产业市场走势趋软等。

撇开任何不可预见的情况下,董事局深信,本集团的业务与财政表现将在2014年有所提升。




马来西亚建筑领域
基于土木工程领域的建筑活动将随着数项大型基础设施工程的完成而减少,马来西亚建筑领域在2014年料将以9.6%的中庸速度成长。然而,运输与油气领域相关的土木工程项目的加速推行,将持续扶持该领域的成长。

建筑领域料将受惠于经济转型计划(ETP)与第十大马计划(10MP)下多项建筑工程的实行。大马政府已在第十大马计划下拨出二千三百亿令吉作为发展开销,当中的一千三百八十亿令吉将供建筑领域扩展国内的物质发展,这或有利于本集团的中长期发展。本集团有望在中期至长期内受惠于以下第十大马计划以及经济转型计划所推出的项目:

(a) 在巴生谷建筑总长度达150公里的捷运系统(KVMRT)。

KVMRT含括三条涵盖吉隆坡市中心20公里半径范围的路线。所有路线预计可在2020年投入运作。首条路线,即由双溪毛糯至加影路线( “SBK路线”)目前正处于施工阶段。捷运公司(MRT Corp)表示,第二条路线已获联邦政府批准,目前等待官方宣布以开始相关的
工程。

本公司的子公司-SPC Industries私人有限公司(SPC) 经受委任为指定供应商为SBK路线的部份配套供应SBG。该供应期长达40个月的供应合约总值二亿二千三百万令吉。SPC也取得为期24个月总值四千八百四十八万令吉的TLS供应订单。

以SPC为马新两国的捷运系统计划供应SBG及TLS的良好记录, 加上森州新厂房的额外产能,SPC将在竞投KVMRT第二与第三条路线的潜在订单上居于有利的地位。

(b) 建设能负担房屋以及公共设施如医院和诊疗所

董事局相信,上述大部份计划将使用IBS建筑系统,因为马来西亚政府政策阐明,从2008年10月31日起,每一项新政府计划都必须使用至少70%的IBS组件,某些异案除外(70%IBS含量政策)。作为一家拥有IBS设计能力以及拥有生产预制混凝土产品工厂的少数建筑商之一,本集团已经处在良好位置,从这些计划中受惠。

鉴于人们尤其是中收入群对房屋的需求增加,房地产领域预料会继续活跃。一个大马房屋计划(“PR1MA”)项目预计加速实行以在2015年实现提供八万个住宅单位供中等收入群体购买的目标。房地产领域料将受需求扶持而稳定,这与国内宽松的融资环
境,以及大马政府持续支持居者有其屋计划, 例如我的第一间房屋计划,以及迎合低收入群的廉价房屋计划等政策息息相关。

此外,Iskandar Malaysia经济特区的蓬勃发展以及国家石油在柔佛南部推行的石油提炼和石化综合发展(RAPID)计划,料将进一步提高柔佛对基建与建筑服务的需求,而本集团的大本营正是坐落在柔佛。Iskandar Malaysia (“IM”)

随着IM经济特区在2006年至2010年专注完成兴建大部份主要基本建设和基础后,IM已步入第二成长阶段(2011年至2015年),即进一步发展旅游景点和各种设施。依斯干达区发展局(IRDA)指出,IM从2006年至2025年的20年期间将需总值三千八百三十亿令吉的总投资额。而从2006年至2013年杪,该区累积的总投资额为一千三百一十亿令吉。

过去数年,多项标志性项目已竣工或仍在如火如荼发展中。当中包括Kota Iskandar–柔佛州政府的新行政中心,乐高大马主题公园,乐高主题酒店,Medini广场,公主港海滨发展项目与家庭室内主题公园,Iskandar教育城,Afiat保健城等;私人产业发展商如努莎再也主要发展商—UEM阳光集团,也顺势在IM开始住宅、商业及工业发展计划。

展望未来,带动人口的旅游业、休闲业与教育领域料将进一步加强,当中的数项催化计划包括即将登场的赛车运动旅游(摩多城)、莱佛士大学、新加坡管理发展学院和里丁大学、Medini医疗与保健旅游设施、电影动画与影片工作室(PinewoodStudio)与第二阶段的Kota Iskandar发展项目等等。

此外,两条仍处在布署阶段的交通系统,即预计于2018年完成的衔接新山与新加坡捷运,以及于2020年通贯吉隆坡与新加坡的高速铁路,除了将在竣工后加强IM的对外连系,也利惠于区域内成长和发展。

自IM从2006年开跑至今,本集团已通过承建公共与私人领域的各种项目而受惠。本集团也活跃于为特区提供各类基础建设活动。目前由本集团完成的工程包括IRDA的Iskandar房屋计划、在新山内环公路建设的高架立交桥、Southern Industrial and Logistics Cluster的数项基础建设计划、Marlborough College East、Bukit Indah公寓、Grand Action公寓、Medini广场、以及Granada 酒店。

本集团目前在IM进行中的建筑计划包括,为UEM阳光集团建设服务公寓与办公室、为IJMLand集团和实达集团建设服务公寓,承接激成集团的屋业发展计划,承包马星集团的厂房建设工程,以及执行IOI产业集团的打桩和结构工程等。

IM的蓬勃及迅速发展,已成功吸引来自海内外著名房地产发展商、工业巨头、教育机构、保健机构、休闲与娱乐机构,以及政府投资臂膀等的投资。起初,IM主要的催化项目与房地产发展项目大多数由大马政府关联的机构与企业如国库控股、IRDA、Iskandar投资有限公司与UEM阳光集团 等牵头发展。过后的新一波投资则来自本地私人界以及多个国家的投资者。

IM的兴旺动力,将在未来的10年为本集团带来庞大的商机,尤其是在住宅及商业楼宇附属领域方面的商机,因此领域预料将因为柔佛南部的强大需求而进一步成长。所有这些即将展开的计划,利于吸引新及更多的人口涌来IM,进而在中至长期内为本集团带来更多机会。


工业化建筑系统 (“IBS”)
本集团已经觉察到IBS建筑模式以及预制混凝土建筑组件的
需求正在提高,主要的导因为:
(a) 马来西亚政府的至少70%IBS含量政策。
(b) 马来西亚政府收紧外劳政策,无可避免地将打击外劳供应量,并影响部份建筑计划,尤其是那些高度依赖外劳以及传统建筑模式的计划。
(c) 有鉴于此建築模式能缩短建築时间和减少对外劳的依赖, 私人领域对IBS建筑模式的接受程度有所改善。

本集团是少数拥有IBS建筑系统,预制混凝土制造工厂、也持有良好工程完成记录的承建商之一。这些优势有利于本集团竞标更多的工程计划。

本集团相信,市场对IBS建筑模式和预制混凝土组件的需求会随着建筑业发展局(CIDB)意欲在2015年将私人领域的项目采用的IBS组件提升至不少于50%而提高。CIDB的其中一个达标策略是与批准产业发展项目的有关当局,例如吉隆坡市政局,八打灵市议会以及Iskandar区域发展局密切合作以规定发展商在呈交发展计划给有关当局时,必须遵守发展项目运用至少50%IBS组件的规定。

自从本集团在2009年开始推出IBS建筑模式后,截至2013年12月31日,本集团已经从公共及私人领域赢取大约十一亿令吉的学校、公寓及半独立洋房建筑工程合约。

新加坡建筑领域
新加坡在2014年的建筑需求料将维持强劲,预计达到三百一十亿至三百八十亿新元之间。这主要受惠于强劲的公共房屋需求以及主要基建项目的较高建筑需求。此领域在2013年取得标青的表现,建筑工程总需求量达到三百五十八亿新元的历史性新高。

至于2015年与2016年,年均建筑需求则料将维持在二百五十亿至三百四十亿新元之间。约60%的总需求预计将来自建筑物发展项目,其余40%则料来自土木工程项目。在供应各种预制混凝土产品给新加坡方面拥有强稳记录的SPC,将有可能从以上计划受惠。

自2006年起,SPC是少数向新加坡捷运提供TLS的供应商之一。SPC已从目前正在施工的长达42公里的新加坡捷运市中心路线计划,以及长达35公里的电缆隧道项目中,分别获得约50%与45%的TLS总订单。本集团相信,在即将展开的全长30公里的Thomson捷运路线,以及全长21公里的东区路线中的TLS供应竞标项目中,SPC处于有利的地位去争取有关订单。

Thomson捷运路线的主要承包商工程合约已从2013年末季开始陆陆连续续颁发,而东区路线的招标活动尚未开始。SPC截至目前已获得Thomson路线T206合约主要承包商授予总值二千零五十二万新元的TLS订单。

本集团位于柔佛的TLS厂房预计将在未来两年以高产能应用率营运,以符合上述订单的需求。

根据新加坡2013年的陆路交通大蓝图,新加坡政府设下在2030年将铁道网络路线双倍增长至360公里的目标。该大蓝图显示,新加坡将新增两条铁路,以及延长三条现有铁路。这两条新增铁路分别为全长50公里的跨岛路线,以及全长20公里的裕廊区域路线;而现有铁路的延长路线约为8公里。

新加坡铁路网络的扩张,为本集团制造业务部带来直至2030年的商机。

建筑行业的逢勃发展,将为建筑材料领域带来强大的需求。而本集团的稳固根基和良好记录,有利于集团竞标为捷运计划供应TLS以及为非捷运计划提供其他预制混泥土产品,包括推进管,预制混凝土建筑组件等等。

扩充计划的最新进展
柔佛州与森美兰州的新制造厂产能
为迎合市场对SPC混泥土预制产品的需求及扩大产品阵容,SPC自2012财政年起即设立了以下两间厂房:厂房主要产品制造柔佛乌鲁槽(UluChoh) 预制混凝土轨枕(“PCS”)预制混凝土空心板(“HCS”)
森美兰隧道衬砌
阶段性箱桥
工业化建筑系统组件
森州厂房与柔佛PCS生产线在2013财政年竣工,而HCS厂房则在2012财政年完工。SPC在这些厂房投入了一亿令吉的资本开销,其中部分透过银行融资。

进军产业发展业务
本集团在2013年正式推出the Hyve这项结合804个住家办公室(SOHO)与办公室单位的产业项目。是项位于雪州Cyberjaya商业中心的产业项目,其毛发展总值预计为二亿三千五百万令吉。该项目已获得约70%的良好认购率,并预计在
2015年尾完工。本集团透过内部融资与银行贷款的结合方式发展该项目。除了the Hyve,本集团也达成了协议收购或租赁了下列的策略地段,作为未来发展用途:

Medini地段位于Medini Iskandar的Medini北部,地属IM的努莎再也旗舰区内。Medini北部占地570英亩,已开发的及计划中的发展项目包括主题公园、零售广场、酒店、住宅城镇、医院和国际学校。

本集团将在该地段推出约800个结合SOHO与零售单位的产业项目,并分为两个阶段发展,即Opus Medini第一期与第二期。Opus Medini第一期发展计划申请书已呈交至有关当局等候审批。本集团预计在2014年尾推介Opus Medini第一期
项目。

U10地段与Bukit Cherakah森林保护区毗邻,附近其他已开发产业项目包括Bukit Jelutong,Sunway Kayangan与Cahaya SPK。该地段距离牙直利大道的入口处约5公里。本集团计划在该地段发展独立式洋房,预计在2015年下半年推出
该项目。

致谢
我谨代表董事会,衷心感谢我们的股东、来往银行、客户、业务伙伴以及有关监管当局对本集团的持续支持,指导以及协
助。董事会谨借此机会感谢本集团的管理层以及员工的辛勤工作以及奉献精神。
彭廷
主席
*: 有关各分部的评注中所述的分部收入包括分部间的收入。
地点/面积收购价格(令吉) 土地用途/发展计划
柔佛Medini Iskandar 三千一百零六万两片99年租赁期的商业地段/发展结合 (SOHO)与零售
Malaysia/5.31英亩单位的产业项目
雪州Shah Alam U10区/ 两千八百九十八万41块99年租赁期的空置地段/发展独立式洋房
8.87英亩
总值六千零四万

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