2014年8月5日星期二

大股东回购或增持可能首先发生在价值被低估

增持就是购买就完了,回购要加一步动作,将回购的股票报废,这样无形中就让剩余的股票价值大增。

增持就是大股东加大买入.回购是指公司自己买回自己股票然后注销!




股票回购本身是不影响股东财富的,因为回购后的股票为库存股,是作为资产存在于企业的资产负债表上的,也就是说资产中的银行存款减少了,库存股增加了相同数额,整个过程对股东权益没有任何影响。
但是,注销库存股的时候对股东财富是有影响的,如果股票回购价格高于市场价格,注销将降低股东财富,相当于剩余股东为卖掉股票的股东多得的钱买单,如果股票回购价格低于市场价格则影响相反。


一般股票回购最主要的原因是因为该股票的已经呈现垃圾股或者一直下跌的趋势!这种情况下股民肯定会大量抛售这只股票,从而造成这只股票的含金量大大减少,上市公司可用的资金肯定也会大大减少!
相反的,如果回购一部分的股票,在股数减少而总金额不变的情况下,该股价就会上升,这个时候股民肯定会觉得这只股票要反弹了,又会大量买进!所以回购不仅不会减少股东的财富,反而会保住或者增加股东的财富


上市公司买自家股票叫回购.回购后,可用于注销。
上市公司股东买上市公司股票叫增持。增持后增加持股比例。


回购和增持这二者区别是:回购是上市公司买入“自己”的股票,这种回购是可以注销股票的;增持是控制上市公司股份的(部门、机构)买入控股的上市公司股票,增持是不能注销的。
当然上市公司和控股大股东在二级市场上回购股份或增持股份,虽然对维持股价来说只是一种消极的防御措施,但对市场的影响是积极,有利于稳定动荡的局势,有刺激流通股东继续持有股票的作用;同时也说明上市公司的股票价值被明显低估,股票的投资价值已经比较明显了。


大股东回购或增持可能首先发生在价值被低估,股东或上市公司高管与股价存在明显利益关系的公司上能够让大股东回购或增持股份的上市公司一般需要满足一定的条件:

第 一,股价已经被明显低估,股票的投资价值已经比较明显。这些上市公司一般基本面都比较好,业绩比较理想,也具有一定的成长性,同时,股价不断下跌,造成这 些上市公司的股价已经接近或者已经低于公司的净资产,新建一个同样的公司已经没有在市场上购买一个这样的公司更划算,具体表现就是市净率非常低,或者,市 净率不是非常低,但公司盈利水平较好,发展前景比较好,动态市盈率低。

第二,上市公司大股东的实际控制人或上市公司高管与上市公司股价具有 明显的利益关系。如,大股东是自然人或变相是自然人,实际控制人的财富与股价存在比较大的关系,这些股东会更关心上市公司的股价,因而,也最有可能在二级 市场上回购或增持股份来维持股价;还有一种情况是,上市公司有股权激励机制,上市公司的高管的利益和股价存在明显的关系,而他们对上市公司的股东又具有一 定的影响力,这些上市公司的大股东在二级市场上回购或增持股份的可能性也比较大。

当然,如果上市公司的价值被低估的程度较深,大股东从维持 上市公司形象和促进公司发展的角度,即使实际控制人的财富与股价没有明显的关系,大股东也有可能在二级市场回购或增持股份。 我们根据一定条件(有一定盈利能力和成长性,市盈率和市净率都相当低,同时考虑大股东性质以及上市公司是否有股权激励等因素)筛选出一些上市公司,认为这 些上市公司大股东增持或回购股份的可能性相对较大(见表二和表三)。 追加解禁承诺上市公司情况统计表 大股东是自然人或公司存在股权激励机制而可能进行回购或增持的上市公司统计表 由于股价低估程度较深而可能进行回购的上市公司统计表

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